IPO: Was ist ein und wie Funktioniert es

Initial Public Offering (IPO) ist der Börsengang der Aktien des emittierenden Unternehmens. Mit anderen Worten: Mit Hilfe des Börsengangs treten Unternehmen in den Kapitalmarkt ein, wo jeder durch den Kauf seiner Aktien zum Investor des Emittenten werden kann. Das öffentliche Angebot von Aktien kann durch ihre zusätzliche Ausgabe erfolgen oder es werden den Aktionären bereits vorhandene Wertpapiere zum Verkauf angeboten.

IPO-Ziele

Der Hauptzweck des Börsengangs wurde immer darin gesehen, Mittel für das Unternehmen durch den Verkauf von Aktien zu beschaffen, aber manchmal gehen Emittenten zum Börsengang, die kein Kapital beschaffen müssen. Zweck des Börsengangs ist in diesem Fall die Erzielung eines Gewinns durch die Aktionäre, die zuvor in das Unternehmen investiert haben. Aktionäre konnten Aktien auf dem Sekundärmarkt verkaufen, aber dort galt es, mit dem Käufer zu verhandeln und einen Kompromisspreis zu finden, der für beide Seiten passte. Der Börsengang ermöglichte es, den Marktwert der Aktien der Gesellschaft zu bestimmen, ihre Liquidität zu erhöhen, und wenn der Emittent kein zusätzliches Kapital aufnehmen musste, wurde der Wert der Aktien in den meisten Fällen höher eingeschätzt als auf dem Sekundärmarkt.

Welche Vorteile hat ein Börsengang für Unternehmen?

Der Gang zum Börsengang ermöglicht es Ihnen, hochrangige Spezialisten zu gewinnen, was für die Weiterentwicklung des Unternehmens sehr wichtig ist. Zudem hat der Emittent die Möglichkeit, führende Spezialisten mit Optionen zu belohnen und so deren Motivation zu steigern. Publicity verpflichtet zur Offenlegung aller Informationen über die Aktivitäten des Emittenten, wobei in diesem Fall über die Zunahme des Anlegervertrauens in diese Unternehmen gesprochen werden kann.

Ein ganz wichtiger Punkt ist die Tatsache, dass der Emittent seine Aktien als Zahlungsmittel bei der Übernahme oder Verschmelzung mit anderen Unternehmen verwenden kann, sowie eine zusätzliche Aktienemission vornehmen kann. Somit ist das Unternehmen zwar für Investoren interessant, kann aber „Geld drucken“ und Kapital für den Eigenbedarf beschaffen, ohne auf Kredite zurückgreifen zu müssen, die anschließend zurückgezahlt und verzinst werden müssen.

Ein weiterer Vorteil eines Börsengangs ist der Zugang zu unbegrenztem Kapital, das von einem Unternehmen angezogen werden kann, um in seine Entwicklung zu investieren.

Nachteile von Unternehmen beim Börsengang

Jede Medaille hat eine Kehrseite. In diesem Fall erlegt der Börsengang des Emittenten dem Unternehmen bestimmte Verpflichtungen auf, vollständige Informationen über seine Aktivitäten offenzulegen. Wurden während des Börsengangs mehr als 50 % des Grundkapitals auf den Markt gebracht, besteht die Gefahr, dass die ursprünglichen Eigentümer die Kontrolle über den Emittenten verlieren. Darüber hinaus fallen Kosten für die Bereitstellung von Informationen über ihre Aktivitäten an Aufsichtsbehörden und Investoren an.

Darüber hinaus kostet das IPO-Verfahren selbst Geld für das Unternehmen, und im Falle einer fehlgeschlagenen Platzierung müssen alle diese Kosten vom emittierenden Unternehmen getragen werden. Langfristig kann der Wertverlust der Anteile dazu führen, dass Anleger Sammelklagen erheben, die dem Management unvollständige Informationen oder Fehlinterpretationen vorhandener Daten durch die Manager des Emittenten vorwerfen. Die Marktrealitäten sind so, dass manchmal die Aktien sogar sehr erfolgreicher Unternehmen an Wert verlieren, nur weil die Aktienindizes zu fallen begannen. Dadurch entspricht der Aktienkurs nicht immer der aktuellen Marktposition des Unternehmens.

Phasen von IPO

Um sein Unternehmen an einen internationalen Austausch zu bringen, muss ein Unternehmer mehrere Phasen des Börsengangs durchlaufen. Die Aktien werden wie folgt platziert:

• Die Vorstufe kann von einem Monat bis zu mehreren Jahren dauern. Dieser Zeitraum ist für einen Unternehmer erforderlich, um sein Geschäft zu bewerten, Vermögenswerte zu strukturieren und eine Unternehmensführung aufzubauen.
• Die vorbereitende Phase – Sie sollten eine Austauschplattform wählen, auf der finanzielle Vermögenswerte platziert werden. Der Firmenchef übergibt den Fall an einen Underwriter, der sich mit der komplexen Erstellung von Dokumenten befasst, das Unternehmen nach Marktbedingungen bewertet und andere Börsengänge.
• Die wichtigste Phase besteht darin, vorläufige Aufträge für die Wertpapiere des Emittenten zu sammeln. Große Player auf dem Weltmarkt erhalten das exklusive Recht, Vermögenswerte vor dem Börsengang zu erwerben.
• Der letzte Phase ist durch den offiziellen Verkaufsstart gekennzeichnet. Wertpapiere beginnen an der Weltbörse zu zirkulieren. In dieser Phase können Sie die tatsächliche Wirksamkeit des Börsengangs beurteilen. Die direkte Kotierung des Emittenten an der Börse ist nicht sehr beliebt, da sie die Risiken für bestehende Aktionäre erhöht und unter den Bedingungen der direkten Kotierung keine Aktienausgabe erfolgt. In diesem Fall werden Aktien zum Verkauf angeboten, die bereits von der Gesellschaft und ihren Aktionären gehalten werden.

Fazit

Die Investition in einen Börsengang bietet Privatanlegern die Möglichkeit, an der zukünftigen Entwicklung des Unternehmens zu partizipieren und davon zu profitieren. Alles hängt von der kompetenten Wahl des Unternehmens ab – wenn diese bereits getroffen wurde, kann der Anleger nur noch über die Anlagemethode und den Anlagezeitraum entscheiden.

Unternehmen, die mit namhaften Underwritern zusammenarbeiten, haben Aussichten auf weiteres Wachstum, weisen gute Finanzergebnisse auf und haben zum Zeitpunkt des Börsengangs einen hohen Aktienkurs, laut Statistik werden sie in den meisten Fällen eine positive Rendite ausweisen. In einigen Fällen können Investitionen zu Überschüssen führen, aber nur diejenigen Aktionäre, die Zugang zur Beteiligung am Börsengang haben, können diese erhalten.